長期擔(dān)任伯克希爾哈撒韋公司首席執(zhí)行官的沃倫·巴菲特?zé)o疑是世界上最偉大的股票投資者。他也是一位哲學(xué)家，巴菲特將他的投資理念精簡為簡單、令人難忘的聲音片段。以下是他最著名的一些投資規(guī)則。

規(guī)則1：永遠(yuǎn)不要賠錢

這似乎是一個(gè)不費(fèi)吹灰之力的事情，因?yàn)槟膫€(gè)投資者打算失去他們辛苦賺來的現(xiàn)金？但是，事實(shí)上，可能會發(fā)生一些事件，導(dǎo)致投資者忘記這條規(guī)則。因此，巴菲特信守規(guī)則2。

規(guī)則 2：永遠(yuǎn)不要忘記規(guī)則 1

巴菲特個(gè)人在2008年的金融危機(jī)中損失了約250億美元，他的公司伯克希爾哈撒韋公司失去了受人尊敬的AAA評級。那么他怎么能告訴我們永遠(yuǎn)不要賠錢呢？

他指的是一個(gè)明智的投資者的心態(tài)：不要輕浮。不要賭博。不要以輕率的態(tài)度進(jìn)行投資，認(rèn)為損失是可以的。了解情況。做好功課。

沃倫·巴菲特（Warren Buffett）只投資于他深入研究和了解的公司。他不會進(jìn)行準(zhǔn)備失敗的投資，你也不應(yīng)該。他認(rèn)為，投資者最重要的品質(zhì)是氣質(zhì)，而不是智力。一個(gè)成功的投資者不應(yīng)該關(guān)注是在站在大多數(shù)人的對面或者同一面。

股市將經(jīng)歷波動，但巴菲特在順境和逆境中都專注于自己的目標(biāo)。所有認(rèn)真的投資者都應(yīng)該如此。

沃倫·巴菲特（Warren Buffett）很少改變他的長期投資策略，無論市場如何。

規(guī)則 3：選擇企業(yè)，而不是股票

當(dāng)一家企業(yè)表現(xiàn)良好時(shí)，股票最終應(yīng)該會隨之而來。巴菲特在選擇投資時(shí)會尋找那些表現(xiàn)出良好長期前景的企業(yè)。公司是否有一致的經(jīng)營歷史？它是否擁有占主導(dǎo)地位的商業(yè)特許經(jīng)營權(quán)？企業(yè)是否產(chǎn)生了高且可持續(xù)的利潤率？如果巴股價(jià)低于其未來增長的預(yù)期，巴菲特可能希望擁有這只股票。

巴菲特成功的一個(gè)規(guī)則是，除非他能寫下自己愿意以特定價(jià)格每股購買股票的理由，否則他不會購買公司的股票。其他投資者也可以從相同的練習(xí)中受益。

規(guī)則4：以公平價(jià)格購買一家優(yōu)秀公司  對比 以優(yōu)惠價(jià)格購買一家一般的公司

巴菲特是一位價(jià)值投資者，他喜歡以合理的價(jià)格購買優(yōu)質(zhì)股票。他的目標(biāo)是建立一個(gè)股票投資組合，在未來幾年內(nèi)為他帶來可觀的利潤和資本增值。當(dāng)市場在2007-2009年金融危機(jī)期間陷入困境時(shí)，巴菲特利用這個(gè)機(jī)會，通過在通用電氣和高盛等公司上花費(fèi)數(shù)十億美元來囤積可觀的長期投資。

紀(jì)律嚴(yán)明的投資者會制定他們的標(biāo)準(zhǔn)并堅(jiān)持這些標(biāo)準(zhǔn)，以有效地挑選股票。您可能會尋找提供高質(zhì)量產(chǎn)品或服務(wù)的公司，同時(shí)擁有穩(wěn)健的營業(yè)收入和未來利潤的萌芽。您可以確定您愿意接受的最低市值和最高市盈率 （P/E） 或債務(wù)水平。最終目標(biāo)是以合適的價(jià)格找到合適的公司，并留有安全邊際，以應(yīng)對未知的市場風(fēng)險(xiǎn)。

請記住，您為股票支付的價(jià)格與您獲得的回報(bào)價(jià)值不同。成功的投資者知道其中的區(qū)別。

據(jù)彭博社報(bào)道，截至 2023 年 8 月，伯克希爾哈撒韋公司首席執(zhí)行官沃倫·巴菲特的凈資產(chǎn)為 1210 億美元。

規(guī)則5：我們最喜歡的持有期是永遠(yuǎn)的

沃倫·巴菲特（Warren Buffet）是買入并持有哲學(xué)的終極代表。您應(yīng)該持有股票多長時(shí)間？巴菲特說，如果你對擁有它 10 年感到不舒服，你就不應(yīng)該擁有它 10 分鐘。即使在金融危機(jī)期間，他也保留了大部分投資組合，他稱之為“經(jīng)濟(jì)珍珠港”。

承諾長期持有將使投資者不會表現(xiàn)得過于人性化，除非公司的前景發(fā)生了翻天覆地的變化，例如不可能的勞動力問題或產(chǎn)品過時(shí)。從長遠(yuǎn)來看，過度恐懼或貪婪會導(dǎo)致投資者在底部賣出股票或在峰值買入股票，從而破壞投資組合的升值。

規(guī)則6：愿意與眾不同

不要隨波逐流，即使這群人的領(lǐng)導(dǎo)者乍一看似乎非常成功。你絕對想聽從群眾的建議和民意，因?yàn)槟悴恢肋@些意見是如何或從哪里來的。事實(shí)上，它們可能而且經(jīng)常沒有任何真正的依據(jù)。

巴菲特建議，如果你要相信任何直覺，就要遵循自己的直覺。不要害怕逆流而上。1955 年，他以“僅”100,000 美元開始。這不是他自己的錢。它是從少數(shù)信任他的投資者那里收集的，盡管他沒有在華爾街開展業(yè)務(wù)。

但巴菲特拒絕與他們分享他的計(jì)劃和策略，他在這個(gè)過程中違反了一條黃金法則：他沒有告訴投資者他把錢放在哪里。他寧愿在未經(jīng)他們同意的情況下行動，相信自己的直覺而不受干擾。他最終將最初的 100,000 美元變成了超過 1 億美元。

規(guī)則 7：避免信用卡債務(wù)

你可以用你的錢做更好的事情，而不是以利息的形式把它交給信用卡貸方，以換取你可能沒有的購買力。投資背后的理念是賺取利息，而不是贈送利息。這是巴菲特生活法則之一的基礎(chǔ)。它不僅僅專注于投資。

巴菲特1991年在圣母大學(xué)（University of Notre Dame）對聽眾說：“在我的經(jīng)驗(yàn)中，最大的兩個(gè)弱點(diǎn)是：我看到更多的人因?yàn)榫坪透軛U而失敗——杠桿是借來的錢。他特別警告說，不要迷戀可以借多少錢，而沒有充分考慮你能償還多少錢。

酒類參考可能不需要解釋。不言而喻，它的影響可能并不總是暗示世界上最好的想法。

規(guī)則8：投資于你所理解的東西

巴菲特在伯克希爾哈撒韋公司2019年年度股東大會后的新聞發(fā)布會上告訴媒體，他們應(yīng)該“投資于你所知道的”。他們應(yīng)該將自己局限于他們了解的業(yè)務(wù)。當(dāng)你把錢投向一個(gè)讓你不知道它如何以及為什么會成功或失敗的行業(yè)時(shí)，你實(shí)際上是在黑暗中開槍。

巴菲特從經(jīng)驗(yàn)中說話。他以在朝圣之旅中沒有投資高科技股票而聞名，因?yàn)樗姓J(rèn)他并不完全了解它們是什么或他們想要實(shí)現(xiàn)什么。不要把你的錢放在你“無能”的領(lǐng)域，至少在你變得有能力之前是這樣。先花一些時(shí)間教育自己。

巴菲特投資原則的精髓是什么？

簡而言之，就是購買價(jià)值被低估、具有長期穩(wěn)健潛力的股票。較長的答案是，這需要對所投資的公司進(jìn)行研究，并做出穩(wěn)定的承諾。除非公司的前景發(fā)生重大變化，比如產(chǎn)品過時(shí)，否則就不要理會市場波動，堅(jiān)持持有。

巴菲特在分析某只股票時(shí)會看哪些指標(biāo)？

眾所周知，巴菲特除了分析公司的長期業(yè)務(wù)前景，如是否擁有稱職的高級管理層和穩(wěn)健的資產(chǎn)負(fù)債表外，還關(guān)注市值（不能太小）、債務(wù)水平（不能太高）和每股收益（不能太高）。他尋找的是資產(chǎn)負(fù)債表穩(wěn)健、長期前景看好的公司，是他可以長期持有的投資。

什么是理想的投資持有期？

對于這個(gè)問題，巴菲特可能會輕率地回答 "永遠(yuǎn)"，而這與事實(shí)相差無幾。即使在市場劇烈波動的時(shí)候，他也會保持自己的投資組合，甚至在某些持股跌至有吸引力的價(jià)格水平時(shí)還會增持。巴菲特是一位長期的價(jià)值投資者，他認(rèn)為波動是一個(gè)機(jī)會，可以在有吸引力的價(jià)位買入，或者在所持股票超過他認(rèn)為的合理價(jià)位時(shí)獲利賣出。

總結(jié)

可以說，沃倫 巴菲特是一位無與倫比的投資者，也是許多投資書籍的?？?。他之所以能做到這一點(diǎn)，是因?yàn)樗谫徺I和持有投資組合中堅(jiān)持了一些非?；镜囊?guī)則。他的選股方法涉及大量研究，目的是為特定股票確定一個(gè)合理的價(jià)格。

市場上的其他公司可能處于恐慌性拋售狀態(tài)，但巴菲特卻能在價(jià)格跌至他預(yù)先設(shè)定的合理估值時(shí)看到機(jī)會?？梢哉f，他喜歡股票 XYZ，但不喜歡其目前的市價(jià)。如果該股票的價(jià)格跌至他偏好的價(jià)值區(qū)間，他就準(zhǔn)備買入。套用巴菲特的話說，市場是為了適應(yīng)你的投資策略，但前提是價(jià)格合適。

 

翻譯自：https://www.investopedia.com/financial-edge/0210/rules-that-warren-buffett-lives-by.aspx

本文是原文翻譯和譯者精心編輯之后的呈現(xiàn)