中國股市曾經(jīng)黑暗過，那個年代是“莊家”翻云覆雨的年代，今天我們來重溫一下那時的所謂“牛股”重溫他的締造者——呂梁。

　　呂梁曾經(jīng)是中國股票市場上三位一體的“超級莊家”，曾被譽為點石成金的傳奇大師。當(dāng)年，神秘的呂梁先生就像“007”電影中的人物一樣，在股民中建立了威信，人們相信這個評論員的話可以改變市場。后來，那些不幸的投資者才發(fā)現(xiàn)呂梁先生所能改變價格的股票大都是他和他的伙伴所投資的公司。在那個號稱“莊股時代”的中國股市，呂梁可謂空前第一人，是媒體操縱者的呂梁先生，是股市上呼風(fēng)喚雨的“莊家”，而最終變成了中科系列黑幕的制造者，一個惶惶不可終日的“喪家”者，一個不得不跳出來的懺悔者。

　　亮相

　　呂梁起初只是個小有名氣的文人，舞文弄墨，畫畫又寫小說，他也曾是一個優(yōu)秀的財經(jīng)記者，《百萬股民“炒”深圳》的長篇紀(jì)實報道，曾讓他名聲大振。1992年前后，呂梁與早年在建筑工地上開大型裝卸車的朱大戶(朱煥良)相識，起初，兩人的生活并沒有多少交叉點。呂梁繼續(xù)做自由撰稿人，一邊投資期貨，但投資期貨卻不像他撰稿那么的一路風(fēng)光，兩年玩下來，不光把自己積攢的100萬元賠光，還負(fù)債2000萬元。朱煥良卻運氣好得多，憑著獨特的選股眼光，成為上海和深圳股市上最早的億萬富翁之一。

　　如果沒有世紀(jì)之交“中科系”股票的雪崩，45歲的呂梁可能仍然選擇往昔的角色：在國內(nèi)證券投資小圈子里名氣很大，而在社會上卻盡量低調(diào)，免為人知。

　　不過，就在中科創(chuàng)業(yè)（0048）于陽歷新年前連續(xù)拉出5個跌停之后，這位頗以“先知先覺”自詡的“莊家”還是坐不住了。他不僅面見記者，講述了那個自己作為莊家操縱康達(dá)爾（1999年底改名為中科創(chuàng)業(yè)前0048的名稱）重組，最終吃虧上當(dāng)、導(dǎo)致危機的故事。而且第二天又向報社傳真了一份題為“中科崩潰內(nèi)幕”的文字稿。

　　從這些“內(nèi)幕消息”中，人們確切地獲知，在A股市場上把中科創(chuàng)業(yè)（0048）及相關(guān)的所謂“中科系”股票炒得熱火朝天的投資者們是一批“北京機構(gòu)”，其中負(fù)責(zé)策劃和指揮這場炒作的莊家首領(lǐng)人物叫呂梁；這位呂梁，又正是近年來在媒體上神秘莫測地談?wù)摯笫械?ldquo;K先生”。

　　接盤康達(dá)爾

　　呂梁后來多次向前來采訪的記者重述過這個曲折故事的開頭：1998年中，朱煥良到北京找到他，要求對其深套其中的康達(dá)爾（0048）股票施以援手。據(jù)說，朱當(dāng)時通過上千個個人賬戶，掌控了在深圳股票交易所上市的康達(dá)爾公司90％以上的流通盤，而康達(dá)爾的流通股占了該公司總股本的29％。呂在同意幫助朱解套后，與他最終簽下了協(xié)議，其中“有兩個關(guān)鍵詞：一個是長期投資（三至五年），一個是改造國企（把康達(dá)爾從養(yǎng)雞改成生物制藥與高科技）”；條件很清楚，他組織資金接下朱手中50％的康達(dá)爾流通盤，而朱配合長期鎖倉，還須幫忙安排購入康達(dá)爾部分國有股，最終實現(xiàn)對公司的控制和重組。“這一戰(zhàn)略投資的合作目標(biāo)是五年”。

　　呂梁并不是主要用自己的錢來與“朱煥良＋康達(dá)爾”合作。他寫下了一份標(biāo)明“長線投資、長線持倉”的項目建議書。建議書通過一些證券公司的營業(yè)部傳入有興趣入市的“北京機構(gòu)”手中。作為呂梁的“客戶”，這些機構(gòu)與呂梁簽了約，確定“投入時間、盈利預(yù)期，協(xié)議時間由一年到三年不等，客戶主要是一些大企業(yè)和不同形式的基金”。

　　有朱煥良配合，由呂梁組織的機構(gòu)資金接過了朱手上50％的康達(dá)爾流通盤，時間在1998年底。此后，1999年4月和5月，呂梁又安排機構(gòu)資金，兩次收購了康達(dá)爾34.61％的國家股。他安排的人手也終于在康達(dá)爾董事會的11個席位中占據(jù)了7席。

　　據(jù)呂梁事后透露，收購康達(dá)爾流通股每股約為11元，共收購股份5500萬股。按此計算，加上后來收購國有股所付1.75億元，可知呂梁所組織的這一操作前后共動用資金7億多元。

　　我們至今尚無法確切地知道，參加呂梁此輪豪賭的“北京機構(gòu)”主要包括哪些單位、哪些個人，中間牽線的券商又是哪些公司。按呂梁本人的說法，在國內(nèi)證券投資圈子里，佩服他的理論、追隨他的投資模式者大有人在，而且多有“較高的文化品位”，“所有主要券商都有涉及”。

　　媒體操縱者

　　K先生在組織資金接盤康達(dá)爾后不久，呂梁又以更高調(diào)的方式，證明了自己超乎尋常的“影響力”。

　　到底是記者出身，呂梁對媒體的力量相當(dāng)熟悉。1999年春，他以K先生的名義，在對二級市場影響很大的《證券市場》周刊上發(fā)表了《關(guān)于世紀(jì)末資本市場的對話》。這篇在今天看起來主要是高談闊論的文字中，講大勢的呂梁只是在一處不十分顯眼的地方，小心翼翼地加入了自己的具體需求———“你可以注意那些有重大重組題材的個股，新概念肯定會從那里脫穎而出。我看好農(nóng)業(yè)和生物科技領(lǐng)域”。

　　比起市場上那些串聯(lián)股評人士公然“點股”的低俗手法，呂梁的辦法高明得多。不過只要認(rèn)真排出時間表，仍然可以看出呂梁的文章大手筆與他的市場操作恰在同一時段。他的談話發(fā)表在3月6日的雜志上，此后不久，他組織的北京機構(gòu)兩次受讓了康達(dá)爾總計34％的國有股。而呂梁提出的重組康達(dá)爾的目標(biāo)正是“農(nóng)業(yè)加高科技”。

　　畫餅1999

　　如今自認(rèn)失敗的呂梁，很喜歡強調(diào)自己在兩年來的運作中一直具有對理念的追求；而破壞他的追求、致使他功虧一簣的罪魁，便是當(dāng)初收購的康達(dá)爾公司和朱煥良其人。

　　早在1999年初正面接觸康達(dá)爾之后，精明的呂梁已經(jīng)逐步發(fā)現(xiàn)，此次收購“就像一個騙局”。不僅黃金地段的商業(yè)用地是不存在的，所謂“經(jīng)營很好的房地產(chǎn)公司也有4個億的假賬，主營業(yè)務(wù)如果沒有朱煥良送錢早就無利可言”。他在自述材料中坦陳，當(dāng)時知道這些企業(yè)內(nèi)部真實的操作故事后，感覺“仿佛落入了一幫犯罪分子中間，而且要迅速淪為這些混蛋的同伙”。

　　但是，問題的關(guān)鍵在于，已經(jīng)入主康達(dá)爾的呂梁及其所率機構(gòu)并未直面這樣的無情事實，更不敢把上市公司真相公之于眾。他和機構(gòu)們的選擇，只不過是將錯就錯，一錯再錯。

　　配合康達(dá)爾的步步上漲，呂梁組織了一篇關(guān)于康達(dá)爾（集團）股份有限公司投資價值分析的文章，1999年8月在《中國證券報》刊登了一個整版。文章稱，康達(dá)爾具有廣闊的發(fā)展前景，將有望發(fā)展成為中國的伯克希爾·哈撒韋（美國著名投資家華倫·巴菲特的投資公司———編者注）。“優(yōu)質(zhì)農(nóng)業(yè)、生物醫(yī)藥、網(wǎng)絡(luò)信息設(shè)備、網(wǎng)絡(luò)電信服務(wù)、高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資等多個新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域”————憧憬是何等輝煌。但這一切后來被證明統(tǒng)統(tǒng)是畫餅。

　　編織莊股之網(wǎng)

　　從1999年到2000年前后近兩年時間，掌握了康達(dá)爾又搭建了北京中科創(chuàng)業(yè)的呂梁在市場上呼云喚雨，以“錢生錢”之術(shù)結(jié)起了一個公開的莊股之網(wǎng)。這個網(wǎng)，被人們稱為“中科系”。

　　事到如今，除了若干次收購的資金來源，人們更關(guān)心“中科系”莊網(wǎng)在這一過程中的形成。從2000年中，市場上已經(jīng)清晰地看到呂梁主控下的這組莊股的結(jié)構(gòu)與動向：深圳中科與中西藥業(yè)完全由呂梁及相關(guān)機構(gòu)所控制，正是一對互動互利的“股市大籌碼”；而歲寶熱電、萊鋼股份也成為這組莊股的核心部分，曾隨著有關(guān)中科創(chuàng)業(yè)的消息一榮俱榮，一損俱損。呂梁本人就承認(rèn)，去年11月，“市場上風(fēng)傳要收購哈歲寶之后，歲寶股價最高飆升到了38元”；“這項投資賬面收益最高時，讓中西（指中西藥業(yè)———編者注）盈利達(dá)5000萬元，這是中西轉(zhuǎn)配股上市時15元有巨大承接力的重要原因”。

　　魯銀投資和勝利股份在“中科系”有限介入后，股票上攻走勢不很顯著，被認(rèn)為屬值得注意的“外圍”。此外，還有一些相干或不很相干的股份，也在不同的情形下被視為“中科系”的輻射范疇，使整個“中科系”莊股形態(tài)更顯撲朔迷離。

　　市場分析人士都說，那些嚴(yán)格意義的“中科系”股票在盤面上都有“強莊”介入。依目前同類莊家的典型做法，坐莊資金會包含一部分機構(gòu)自有資金，一部分莊家以代客理財名義或高息方式向私人和企業(yè)“融”來的資金，但有相當(dāng)大一部分則是機構(gòu)或個人通過循環(huán)使用證券抵押向金融機構(gòu)獲得的貸款。

　　呂梁在各種場合用很玄妙的字眼所說的“虛數(shù)填實數(shù)”、“財務(wù)工具”，說到底只是這樣一類把戲。建立在空中樓閣上的金融游戲只要有一個環(huán)節(jié)出事，便會在旦夕間導(dǎo)致整個系統(tǒng)的崩潰。

　　據(jù)最保守的估計，“中科系”牽連的資金在20億元以上。

　　重組康達(dá)爾

　　呂梁是在1999年12月把中科創(chuàng)業(yè)的名字“贈送”給康達(dá)爾的。在此前后，早已描述多時的“重組”動作也逐步展開。從1999年底到2000年中，重組的消息曾頻頻出現(xiàn)在深圳中科的公告上，再被各種投資分析師、分析報告、分析機構(gòu)轉(zhuǎn)抄一遍，愈發(fā)強化出公司的“高科技”形象。

　　呂梁就對自己和自己影響下的康達(dá)爾或稱深圳中科股票奇跡有過非常生動的描述：“因為它已持續(xù)上漲，其間幾乎從來沒有一天下跌，因此也沒有一個人在這上面虧過錢，這個‘莊’成了‘善莊’的典型代表，極為市場專業(yè)人士推崇……”這里需要對呂梁的回憶進(jìn)行一點補充的，還有個時間表：中科創(chuàng)業(yè)（康達(dá)爾0048）沖上80元的時間在2000年2月，當(dāng)時市場上“中國要出百元股”的鼓噪，已經(jīng)使億安科技沖過百元。

　　此外，呂梁真正為深圳中科進(jìn)行的“成功重組”只有兩件事，其一是將上海中科股權(quán)注入深圳中科，而上海中科由于當(dāng)了魯銀投資與勝利股份的第四大股東，被描述成有“金融投資控股概念”；其二是將中西藥業(yè)所屬的新生力核酸公司的控股權(quán)注入深圳中科，后者說到底是一種保健類藥物。這兩件事情都完成于2000年下半年。

　　崩潰

　　回過頭來看，2000年下半年對呂梁是個關(guān)鍵的時期。一方面，他掌控的深圳中科股價平穩(wěn)，他組織的其他資本市場收購也都相當(dāng)順手，正可謂春風(fēng)得意；另一方面，他已經(jīng)感覺到早年間與康達(dá)爾聯(lián)合陣線的重大裂痕，已經(jīng)嗅出了“0048危機”。

　　在接受采訪時，呂梁告訴記者說，最早聽說朱煥良在出貨，是在2000年5、6月間。而8月的一天，約在凌晨2點，呂梁被人從睡夢中叫醒，緊急召到某公司在北京的總部大廈，被告知朱煥良將一筆港幣現(xiàn)金運到了香港，“至少有4億”。

　　到2000年10月，0048股票在市場仍是一派喜氣洋洋，但呂梁又獲知了另一個危機信號：他手下重臣、北京中科的董事兼執(zhí)行總裁申杲華受到一項重大案件的牽連，已被有關(guān)部門看管起來。從對申杲華的查處中，檢察機關(guān)發(fā)現(xiàn)申本人在私下炒作深圳中科等公司的股票，按市場上的行話說，開了“老鼠倉”。“老鼠倉”本身的違規(guī)當(dāng)然不會被呂梁看成“問題”，關(guān)鍵是申杲華的老鼠涉資甚巨，可能多達(dá)數(shù)千萬元，一旦進(jìn)入調(diào)查就會被強行平倉。呂梁的擔(dān)心來自平倉對股價造成的連鎖反應(yīng)。

　　他當(dāng)然明白，在自己統(tǒng)領(lǐng)的公司中，此類“老鼠”絕不止申杲華一人；而且他相信，他們開倉所用的資金來自公司內(nèi)部。

　　此后發(fā)生的事情，被呂梁自嘲為“搬起石頭砸自己的腳”：他下令在深圳中科、北京中科內(nèi)部查“老鼠倉”，并要求所有公司資金于年底以前結(jié)清。據(jù)他分析，先是因為朱煥良的“不配合”，后是因為這批“老鼠倉”的數(shù)目比他估計的要大，大規(guī)模平倉出貨之后，便引發(fā)了2000年底的深圳中科大規(guī)模崩盤。從12月25日開始，一直平穩(wěn)運行的深圳中科突然連拉9個跌停板，跌去50個億市值。那種慘烈的情景，至今使投資人不寒而栗。

　　“善莊”之偽

　　呂梁現(xiàn)在很愿意承認(rèn)自己在0048項目上的“剛愎自用”。一位與呂梁相當(dāng)接近的知情人對《財經(jīng)》說，在中科創(chuàng)業(yè)（0048）雪崩事發(fā)后，呂梁曾私下坦稱，他自己原來是準(zhǔn)備元旦之后開始拉抬出貨的，誰知已經(jīng)沒有機會了。

　　倘如此，可能更符合邏輯，因為哪怕呂梁個人擁有“長線持倉重組”的偉大理想，巋然不可動搖，他身后的機構(gòu)也不會為此“理想”去犧牲巨大的實利。“善莊”之善只能是偽善，最終還是要上演“圖窮匕首見”！

　　喜歡想問題的呂梁舉一反三，他從自己的“莊”聯(lián)想到其他類似的“莊”，已經(jīng)意識到如果制度和法律環(huán)境不允許，僅憑自我臆想由莊家來自定規(guī)矩，自我充當(dāng)“私募基金”、“做市商”甚至“開放式基金”，最終是不會成功的；即使如此，靠“莊”來支撐的“大牛市”也保不住。

　　尾聲

　　無論見記者還是寫文章，呂梁對于中科系事件的全貌都只說出了一部分重要事實，而且更熱衷于談理念，談想法。據(jù)他說，中科系事件背后牽涉的機構(gòu)和人太多太復(fù)雜，必須一一理清，必須按合同文件說話；后來又說，即使有合同文件，現(xiàn)在為配合調(diào)查也不宜和盤向媒體托出。他還透露，自己兩年來做莊操作共涉及400多家機構(gòu)，其中包括60多家較大的機構(gòu)，具體情形極為復(fù)雜。

　　司法部門已經(jīng)著手對“中科系”事件進(jìn)行調(diào)查，呂梁自然是事件的中心人物之一。這起可與“國債327”事件相比的重大事件究竟有何內(nèi)幕，將如何處置，會成為今后相當(dāng)一個時期市場關(guān)注的持續(xù)熱點。究竟還有哪些人在呂梁背后，更是縈繞在人們心頭的尖銳問題。

　　作為中國證券市場上曾經(jīng)紅極一時的特殊人物，呂梁個人的“超級莊家”生涯結(jié)束了。造就他及同類人物的這個“莊家時代”，也已經(jīng)走向尾聲。將來的市場會比往昔多一些透明。

　　呂梁是一個時代的象征，他的失敗可以說是輸在了自己手上。曾有一句黑色語錄形容這一切“搬起石頭砸自己的腳”。希望將來的英雄們不要再聰明反被聰明誤了。