索羅斯當(dāng)年如何做空香港
1974年,西方經(jīng)濟(jì)從石油危機(jī)中全面復(fù)蘇,香港經(jīng)濟(jì)和房地產(chǎn) 重新走上了快車道,后來,香港又從內(nèi)地改革開放中獲得持續(xù)的經(jīng)濟(jì)推動(dòng)力。1970-1990年代,香港經(jīng)濟(jì)長期高速發(fā)展,銀行存款20年間增加了81倍,居民財(cái)富開始大量流入房地產(chǎn)市場和股市。
居民財(cái)富與國際游資的瘋狂炒作,香港房價(jià)從1991年到1997年泡沫爆破前夕上升了4倍;由于看好1997年香港回歸后的前景,1997年8月7日,恒生指數(shù)漲到了16673點(diǎn)的歷史最高位。
而索羅斯為首的國際游資已經(jīng)參與其中,并做好了狙擊泡沫的準(zhǔn)備。1997年,索羅斯攻擊香港采用的辦法是在紐約外匯市場賣空港幣和股指期貨。
從1997年5月開始,以索羅斯為首的炒家們設(shè)計(jì)了一個(gè)連環(huán)計(jì)。這正是香港金融界人士所擔(dān)心的,即通過外匯市場、股票市場和期貨市場的互動(dòng)作用,利用現(xiàn)貨和期貨兩種工具,多方設(shè)下陷阱。整個(gè)狙擊過程為一個(gè)三部曲。
第一部是預(yù)備期,炒家們低息借入港幣,作為彈藥,并在期貨市場上拋出港幣,同時(shí)沽空期指;第二部是造市期,一旦外圍市場出現(xiàn)有利于炒家的機(jī)會(huì),便大肆散布謠言,瘋狂拋售港元,迫使港府“挾息”,造成恒生指數(shù)暴跌,甚至借貨拋空股票;第三部是收獲期,當(dāng)恒生指數(shù)暴跌時(shí),淡倉合約平倉,炒家們帶錢離去。
當(dāng)時(shí)索羅斯聯(lián)絡(luò)了全球各國的幾家大型基金,秘密地開始買入香港股票(港股是可以通過券商從世界各地購買的),而且這種買入是持續(xù)性的,使得港股從1996年的低點(diǎn)開始不停地上漲,引發(fā)港人瘋狂地追隨,造成恒生指數(shù)就如現(xiàn)在的A股一般,一再突破新高。
索羅斯在1997年上半年不斷推升股市,接近最高點(diǎn)時(shí),分散隱蔽,但不斷地開了大批六月底交割的股指期貨的空單(PutOption)。港府一直緊密監(jiān)視著這股神秘的力量,越臨近7月1日,港府對(duì)于對(duì)方的動(dòng)機(jī)和操作策略越是一清二楚。
但問題是,港府的外匯儲(chǔ)備尚無力單獨(dú)應(yīng)付可能的金融襲擊。于是,香港財(cái)政高官秘密進(jìn)京,得到了中央的將不遺余力地,傾中國外匯儲(chǔ)備之全力支持的許諾,于是一場金融大決戰(zhàn)開始了。
到了1997年的上半年最高點(diǎn),恒生指數(shù)達(dá)到了16000點(diǎn)之上的歷史新高。而隨著回歸日的臨近,索羅斯指揮著他的聯(lián)合軍團(tuán),開始了有步驟地股票高位出貨。其股票的出貨是不以賺錢為主要目的的,他的策略是以股指期貨的空單收益來贏利的。(對(duì)沖的手法)
索羅斯的手法很簡單,主要條件是必須有足夠的資金作為支持,選好時(shí)機(jī)來操縱市場。他用一部分資金持續(xù)性買入股票(尤其是指數(shù)股),不計(jì)較成本。而在股指到達(dá)高位時(shí),再開大量股指期貨的空單。
接著,從高位開始,堅(jiān)決地把股指打低,拋出的股票當(dāng)然也會(huì)贏利,但不是主要利潤來源。真正的盈利重頭在于股指期貨的空單。當(dāng)然,這種操作最重要的就是利用市場跟風(fēng)力量,全體市場參與者都會(huì)成為推動(dòng)力——漲時(shí)助漲,跌時(shí)助跌。
決戰(zhàn)的日子是6月28日,在此之前,恒指已經(jīng)被壓到了大約在萬點(diǎn)之下。而此時(shí)的散民已是哀鴻片野。港府的高明之處在于不露聲色,不托盤,任由索羅斯打壓并主宰市場,麻痹對(duì)手。
28日一早,索羅斯的股票拋貨就開始不斷地穩(wěn)步釋出,壓迫恒指持續(xù)加速下跌,引發(fā)崩盤的恐慌心理,加入逃命的散民無數(shù),幫助他壓跌指數(shù)。而當(dāng)?shù)搅肆钊四憫?zhàn)心驚的4000多點(diǎn)時(shí),散民已經(jīng)是欲哭無淚了。
索羅斯眼看勝利在望,卻發(fā)覺開始有一股神秘的資金,不聲不響地把無數(shù)的拋盤照單全收了。他開始緊張起來,發(fā)動(dòng)了盟友們的全部股票存貨狂砸(不記成本地拋,絕對(duì)是賠本在賣出),可是神秘資金還是不動(dòng)聲色地收下,卻絕不拉高。
還不到收市,港股成交就已經(jīng)創(chuàng)了歷史天量。當(dāng)他的存貨幾乎拋光后,恒指卻在4000點(diǎn)之上死活不退。而當(dāng)他向交易所借股票意欲再繼續(xù)拋空(short)時(shí),得到的回答卻是不借(這是有違規(guī)嫌疑的)。
到了下午,大盤開始反攻,神秘資金將股指持續(xù)推高,而索羅斯的聯(lián)合軍團(tuán)內(nèi)部開始出現(xiàn)反水的,背著他加入了多方,買回股票并cover自己的期指空單(當(dāng)然是為了減少自己的損失)。到收市時(shí),港股幾乎全部收復(fù)了當(dāng)天上午的失地(大約是收在8000多點(diǎn)),索羅斯沒想到港府出手,大意失荊州,損失慘重(股票損失加上股指期貨損失)。
但是,1997年之后,恒生指數(shù)從約16000點(diǎn)下跌到6500點(diǎn),跌去了約60%。香港的樓價(jià)從1997年的最高峰開始持續(xù)下跌,到了2003年差不多跌去了65%。港人財(cái)富蒸發(fā)了2.2萬億港元,平均每一個(gè)業(yè)主損失267萬港元,負(fù)資產(chǎn)人數(shù)高達(dá)17萬,一直到了2009年才恢復(fù)到了1994年的水平。
1997年-1998年整個(gè)香港被洗劫了一把,從這個(gè)時(shí)候開始香港老百姓產(chǎn)生了索羅斯恐懼癥,每次港股到16000-17000點(diǎn)的時(shí)候就開始大幅震蕩,被稱為索羅斯震蕩。